西南金融

本期栏目

绿色金融

  • 商业银行转型金融规划的意义、框架及实施建议

    钱立华;阳能;鲁政委;

    在推进我国碳达峰碳中和目标实现的过程中，尽管商业银行并不属于重点排放行业企业，但通过促进金融机构净零转型，从而优化金融资源配置，引导和激励实体部门加大绿色投资，日益受到重视。国家政策及金融监管部门逐渐强化对商业银行开展转型规划的要求。此外，财政部等九部门联合发布的《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》、沪深北三大交易所同时发布的《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）》等政策也间接对商业银行制定转型规划提出了要求。目前，我国商业银行转型规划均尚处于探索起步阶段，暂无专门针对金融机构的转型规划框架指引。为此，本文基于对国际国内转型金融规划（框架）以及标准开展的研究，为商业银行探索制定转型金融规划与实施提出建议。

    2025年12期 No.533 3-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 2167K]

  • 绿色金融业务中的洗绿风险防范研究

    张芳;

    随着绿色金融的持续深化发展，洗绿风险防范问题日益引发各界关注。我国作为全球最大的绿色贷款与绿色债券市场之一，在当前大力推进“五篇大文章”、加快建设金融强国的背景下，强化绿色金融数据治理、健全洗绿风险防控体系，具有重要的现实意义。本文立足绿色金融业务运行特点，梳理绿色金融领域的洗绿行为表现，剖析洗绿行为的成因，总结我国防范绿色金融业务中洗绿风险的实践经验，进而针对性提出洗绿风险防范对策建议，以期为绿色金融高质量发展的相关实践提供参考与借鉴。

    2025年12期 No.533 14-26页 [查看摘要][在线阅读][下载 2063K]

保险园地

  • 保险科技赋能新能源车险高质量发展研究：路径、实例与建议

    周雷;张晓燕;张莹莹;宗小敏;纪寒;

    随着新能源汽车的快速普及，新能源车险成为各家财产保险公司竞逐的“新蓝海”。但是，受主客观因素制约，新能源车险仍面临“投保难”“定价难”“理赔难”“盈利难”等现实痛点。保险科技创新为赋能新能源车险高质量发展提供了可行的新路径。人保财险公司的“保险科技综合服务体系”和蚂蚁科技集团的“蚂蚁保”联合定价平台分别是财产保险公司和保险科技企业的典型实例，印证了保险科技赋能新能源车险高质量发展的路径和效果。但是，作为新的应用场景，保险科技赋能新能源车险仍存在一些制约因素，需要深化监管科技应用、完善险种创新机制、推动风险数据积累和安全可信共享、构建新能源车险“元宇宙”，以期形成合力，进一步发挥保险科技对新能源车险高质量发展的赋能作用，服务绿色低碳转型和人民美好生活。

    2025年12期 No.533 27-42页 [查看摘要][在线阅读][下载 2261K]

科技金融

  • 混合型科创票据服务科技创新研究

    刘凤元;胡雪梅;

    混合型科创票据作为银行间市场支持科技创新的重要金融工具，旨在弥补科创板等股权融资渠道的不足，为科技型企业提供股债混合性质的债务融资途径。该产品通过浮息含权、收益分成挂钩、股债联结转换等机制实现了股债混合属性的制度突破，在延长融资期限、匹配科创企业资金需求方面具有独特价值。然而，自2023年7月推出至今，21只混合型科创票据累计发行规模仅62.52亿元，与同期科创板逾3000亿元的IPO融资规模形成鲜明反差，其作为科技金融“补位者”的功能远未达到预期。本文基于对混合型科创票据的发展现状及问题的检视，在借鉴美欧高收益债券市场制度经验的基础上，构思完善混合型科创票据发展机制的路径。

    2025年12期 No.533 43-57页 [查看摘要][在线阅读][下载 1912K]

  • 金融支持科技创新与产业创新融合发展：三重错配、可行机制及实现路径

    潘锡泉;

    党的二十届三中全会提出“加强创新资源统筹和力量组织，推动科技创新和产业创新融合发展”的改革部署，这为我国科技和产业的创新发展指明了方向。金融担负着服务实体经济的天然使命，理应在推动科技创新与产业创新深度融合发展，促进“科技—产业—金融”良性循环上发挥应有的作用。然而，由于制度设计和市场机制的不完善，传统金融在支持科技创新与产业创新融合发展实践中存在期限错配、风险错配和信息错配“三重错配”现象，成为制约我国科技创新与产业创新深度融合的主要梗阻。银行、保险与资本市场协同为纾解传统金融支持下的“三重错配”问题提供了可行方案，不仅可以通过协同建立覆盖科技企业成长的全生命周期融资体系化解期限错配现象，还可以通过制度化设计纠正风险错配问题，而数字技术的应用可快速打通信息堵点解决信息错配问题，成为金融支持科技创新与产业创新融合发展的核心引擎。鉴于此，本文基于商业银行、保险机构与资本市场协同视角，从“深化金融改革，优化供给结构”“构建协同体系，强化金融赋能”“融合数字技术，提升服务效能”三个维度提出了金融支持科技创新与产业创新融合发展的路径机制。

    2025年12期 No.533 58-69页 [查看摘要][在线阅读][下载 1895K]

观察思考

  • 数智时代我国碳市场信用制度完善研究

    陈海盛;胡熠;蔡华杰;尹晓敏;

    2025年我国碳市场首次扩容，随着中国新一轮国家自主贡献的提出，预计未来参与碳市场的主体数量将持续增加，而传统静态管理模式很可能难以应对数据海量化、主体多元化的挑战，有必要提前谋划更加适应数智变革的碳市场信用制度。本研究从数据链与业务链两个维度阐释碳市场信用制度的构建逻辑，前者涵盖数据归集、评价与应用三大子系统，强调全链条智能协同；后者围绕强制型、选择型与引导型机制，体现多层次、差异化治理方式。完善碳市场信用制度，应强调目标联动机制的建设、央地联动机制的建设和部门联动机制的建设，重视碳达峰短期目标与碳中和中长期目标的衔接，强化全国性碳市场与地方性碳市场的信用制度协同，推进碳市场不同业务部门的统筹与协作。

    2025年12期 No.533 70-83页 [查看摘要][在线阅读][下载 2154K]

  • 从“模式创新”到“硬科技突围”：中美独角兽企业技术路径依赖与突破的纵向比较研究

    陈游;

    本文通过纵向比较中美独角兽企业的技术发展路径，系统探讨其从“模式创新”向“硬科技突围”的转型逻辑与内在机制。基于技术路径依赖理论与动态能力理论框架，研究发现：美国独角兽企业依托硅谷创新生态与市场化机制，在人工智能基础层、航天科技等领域形成自我强化的技术优势；中国独角兽企业受政策引导与市场规模驱动，集中于应用层创新，但面临核心技术自主率低、研发投入不足等挑战。通过案例追踪与量化分析，发现：中国独角兽企业虽通过政策支持缩短研发周期，但专利转化率仅为美国的1/3；美国创新体系呈现“高校—资本—产业”黄金三角循环，而中国产学研协同断裂导致技术外溢效应局限；资本结构失衡使中国硬科技企业陷入“研发未完成即资本撤离”困境，显著低于美国7.3年的耐心资本模式。研究进一步指出，中国独角兽企业的可持续突破需构建三维赋能体系：设立硬科技投资权重考核机制、试点技术移民快速通道、建立应用场景保险机制。本研究以期为中美创新生态差异提供理论解释，以及为政策制定者优化技术路线图、平衡市场效能与政府干预提供实证依据。

    2025年12期 No.533 84-98页 [查看摘要][在线阅读][下载 2081K]